ATR 止损怎么设：用波动率算止损距离的完整方法

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固定点数止损是新手最常犯的错误之一。黄金设 3 美元止损，在平静行情里能扛住，在数据行情里一根 K 线就被扫掉——止损距离应该跟着波动率变，而不是固定。

ATR 就是用来量化波动率的工具。

ATR 是什么

ATR（Average True Range，平均真实波幅）衡量的是「价格平均每根 K 线走多远」。

它用的是「真实波幅」，比简单的高低差更严谨，因为它把跳空算进去了：

真实波幅 = max(
    当根最高 - 当根最低,
    |当根最高 - 上根收盘|,
    |当根最低 - 上根收盘|
)

ATR 是这些真实波幅的移动平均，默认周期 14。

关键性质：ATR 是一个绝对价格值，不是百分比。黄金的 ATR 是 15 美元，外汇的 ATR 是 0.0080，两者不能直接比较。

标准做法：止损距离 = N × ATR，N 通常取 1.5 到 3。

2 倍 ATR 之所以成为默认值，是因为它大致覆盖了「正常噪音」的范围：大部分随机波动不会超过 2 倍 ATR，所以止损放在这个距离之外，被纯粹噪音扫掉的概率明显下降。

举个例子。同一个黄金，ATR 可能在不同时期差三倍：

时期	日 ATR	设 300 点（3 美元）止损的结果
平静期	8 美元	止损距离是 0.4 ATR，太紧，正常波动就打掉
数据周	40 美元	止损距离是 0.075 ATR，几乎必然被扫

固定止损的问题不是「设错了」，而是它假设波动率不变，而波动率一直在变。

第 5 步才是关键。ATR 决定「止损放多远」，仓位决定「这笔亏多少」，两者必须配套，否则止损放宽一倍，亏损也放大一倍。

这是完整的计算链：

可亏金额 = 账户净值 × 单笔风险比例（通常 0.5% - 2%）
止损距离 = N × ATR
手数 = 可亏金额 ÷ (止损距离 × 每点价值)

举例：账户 10,000 美元，单笔风险 1% = 100 美元。黄金 ATR = 15，取 2 倍 = 30 美元止损距离。黄金一手每点 100 美元，所以：

手数 = 100 ÷ (30 × 100 / 100) = 100 ÷ 30 = 0.33 手

注意：ATR 变大时止损距离变大，手数自动变小。这就是波动率自适应——行情剧烈时自动降杠杆。

一、用 ATR 算止损，但忘了改仓位。 止损从 20 美元改到 40 美元，仓位没变，单笔风险直接翻倍。这是最危险的错误。

二、ATR 倍数调来调去。 被扫一次就把倍数从 2 改成 3，再被扫改成 4。这样做只是在拟合历史，没有稳定预期。

三、在跳空品种上用 ATR 止损。 股票和期货有跳空，ATR 覆盖不了隔夜缺口。这类品种要么不留隔夜仓，要么额外加一条硬止损。

除了止损，ATR 有三个实用场景：